{"id":2693,"date":"2019-12-20T15:59:36","date_gmt":"2019-12-20T20:59:36","guid":{"rendered":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/?p=2693"},"modified":"2019-12-21T00:35:01","modified_gmt":"2019-12-21T05:35:01","slug":"pendant-quhydro-quebec-fait-du-surplace-des-investisseurs-francais-passent-a-laction","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/2019\/12\/20\/pendant-quhydro-quebec-fait-du-surplace-des-investisseurs-francais-passent-a-laction\/","title":{"rendered":"Pendant qu’Hydro-Qu\u00e9bec fait du surplace… des investisseurs fran\u00e7ais passent \u00e0 l’action!"},"content":{"rendered":"

Une information relay\u00e9e dans le Financial Times fait \u00e9tat de la vente de 6 centrales hydro\u00e9lectriques, au Portugal, qui seront bient\u00f4t propri\u00e9t\u00e9s d’un groupe d’investisseurs fran\u00e7ais, soit Engie (ex-GDF Suez), Cr\u00e9dit Agricole Assurances et le fonds d’investissement Mirova-Natixis. Ces centrales \u00e9taient propri\u00e9t\u00e9 de Energias de Portugal<\/em> (EDP), soit la soci\u00e9t\u00e9 d’\u00e9tat qui produit, transporte et distribue l’\u00e9lectricit\u00e9 au Portugal.<\/p>\n

Portugal power company EDP sells hydroelectric dams – Financial Times – 2019-12-19<\/a><\/p>\n

Une vente pour un montant de 2,2 G\u20ac (incluant la prise en charge de la dette) alors que ces centrales ont contribu\u00e9 154 M\u20ac au b\u00e9n\u00e9fice de EDP pour l’ann\u00e9e 2018, soit une cession \u00e0 14 fois les revenus avant imp\u00f4t et amortissement.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Centrale thermique Ribatejo en banlieue de Lisbonne<\/p>\n

Le mod\u00e8le fran\u00e7ais : un mod\u00e8le \u00e0 retenir<\/h4>\n

Les industriels et financiers en France ont mis en application un mod\u00e8le de d\u00e9veloppement des affaires qui repose sur des investissements \u00e0 l’\u00e9tranger – en Afrique, en Am\u00e9rique du Sud, en Asie, vers d’autres pays europ\u00e9ens… – lesquels g\u00e9n\u00e8rent des b\u00e9n\u00e9fices qui sont rapatri\u00e9s dans les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s m\u00e8res, contribuant ainsi \u00e0 une diversification de leurs revenus et \u00e0 assurer un \u00ab\u00a0cash flow positif et constant\u00a0\u00bb dans les revenus des conglom\u00e9rats \u00e9tablis en France.<\/p>\n

Et la pr\u00e9sence fran\u00e7aise au Qu\u00e9bec est mise en \u00e9vidence par ces trois soci\u00e9t\u00e9s appartenant \u00e0 des entreprises\/financiers \u00e9tablis en France:<\/p>\n

    \n
  • V\u00e9olia activfdans le secteur de l’environement<\/li>\n
  • Da Vinci conglom\u00e9rat immobilier et actif dans la propri\u00e9t\u00e9 et la gestion de parcs de stationnement<\/li>\n
  • K\u00e9olis actionnaire majoritaire d’Orl\u00e9ans Express (ex-Voyageur), le plus important transporteur interurbain par autocar au Qu\u00e9bec<\/li>\n<\/ul>\n

    tout en soulignant la pr\u00e9sence des capitaux fran\u00e7ais dans le secteur \u00e9olien au Qu\u00e9bec.<\/p>\n

     <\/p>\n

    Hydro-Qu\u00e9bec s’\u00e9tait inspir\u00e9e du mod\u00e8le fran\u00e7ais sous la gouverne de l’ex-PDG Richard Drouin<\/h4>\n

    Dans les ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dant la venue en poste d’Andr\u00e9 Caill\u00e9 – assist\u00e9 de Thierry Vandal qualifi\u00e9 \u00ab\u00a0d’\u00e9minence grise\u00a0\u00bb \u00e0 l’\u00e9poque -, la direction d’Hydro-Qu\u00e9bec a investi dans la mise sur pied et l’essor \u00e0 l’\u00e9tranger de sa filiale Hydro-Qu\u00e9bec International, en lui associant des gestionnaires de qualit\u00e9 (appuy\u00e9s par une solide expertise technique pr\u00e9sente \u00e0 l’\u00e9poque au sein d’Hydro-Qu\u00e9bec) dont le mandat \u00e9tait d’amener Hydro-Qu\u00e9bec \u00e0 s’implanter dans des projets \u00e0 l’\u00e9tranger, cette filiale \u00e9tant responsable du financement, de l’am\u00e9nagement et de la gestion des actifs \u00e9tablis sous sa gouverne.<\/p>\n

    Soulignons notamment l’am\u00e9nagement d’une ligne de transport haute-tension au Chili ainsi que la pr\u00e9sence d’Hydro-Qu\u00e9bec International dans plusieurs projets au Maghreb et en sol africain.<\/p>\n

    Ainsi, on ne peut que conclure \u00e0 une volont\u00e9 \u00ab\u00a0d’\u00e9manciper les activit\u00e9s d’Hydro-Qu\u00e9bec \u00e0 l’\u00e9tranger\u00a0\u00bb en s’inspirant du mod\u00e8le fran\u00e7ais \u00e0 l’\u00e9poque.<\/p>\n

     <\/p>\n

    Hydro-Qu\u00e9bec met fin \u00e0 ses activit\u00e9s \u00e0 l’international sous la gestion d’Andr\u00e9 Caill\u00e9 et de Thierry Vandal<\/h4>\n

    Il importe de souligner le fait que, sous la gestion assum\u00e9e par Andr\u00e9 Caill\u00e9, Hydro-Qu\u00e9bec a r\u00e9align\u00e9 ses activit\u00e9s autant au Qu\u00e9bec qu’\u00e0 l’\u00e9gard du march\u00e9 am\u00e9ricain ainsi que ses activit\u00e9s \u00e0 l’\u00e9tranger,<\/p>\n

    Mentionnons les faits d’arme remarquables d’Hydro-Qu\u00e9bec de 1997 \u00e0 2017:<\/p>\n

      \n
    • fin des contrats d’exportation longs termes pour se concentrer sur le march\u00e9 \u00ab\u00a0spot\u00a0\u00bb (exportations au jour le jour), \u00e0 l’instar du mod\u00e8le propos\u00e9 par Enron et Duke Power dans un contexte de d\u00e9r\u00e9glementation du march\u00e9 de l’\u00e9lectricit\u00e9 aux Etats-Unis<\/li>\n
    • fin de l’am\u00e9nagmement de nouvelles centrales hydro\u00e9lectriques au motif que les centrales \u00e0 d\u00e9velopper pr\u00e9sentaient un co\u00fbt de revient > 3 cents\/kWh<\/li>\n
    • nouveaux moyens de production d’\u00e9lectricit\u00e9 ax\u00e9s sur l’utilisation de gaz naturel, avec l’am\u00e9nagement (avort\u00e9) de la centrale du Suro\u00eet, l’am\u00e9nagement de la centrale de B\u00e9cancour et la d\u00e9cision d’am\u00e9nager 12 centrales au gaz naturel le long de la vall\u00e9e du St. Laurent (avort\u00e9)<\/li>\n
    • am\u00e9nagement des centrales Toulnoustouc, Eastmain 1A et La Romaine \u00e0 des fins d’exportation sur le march\u00e9 am\u00e9ricain dans un contexte de march\u00e9 \u00ab\u00a0spot\u00a0\u00bb, sans garanties d’engagements \u00e0 long terme pour assumer la dette inh\u00e9rente \u00e0 ces nouvelles centrales<\/li>\n
    • vente des actifs d’Hydro-Qu\u00e9bec International au Chili<\/li>\n
    • mise en veilleuse de la division Hydro-Qu\u00e9bec International par le non-renouvellement de ses cadres et la fin de toute prospection de projets \u00e0 l’\u00e9tranger<\/li>\n
    • …<\/li>\n<\/ul>\n

       <\/p>\n

      Hydro-Qu\u00e9bec aujourd’hui : horizon \u00ab\u00a0bouch\u00e9\u00a0\u00bb<\/h4>\n

      Aujourd’hui, force est de constater que le r\u00e9alignement des activit\u00e9s d’Hydro-Qu\u00e9bec, promu et mis en place par Andr\u00e9 Caill\u00e9 et Thierry Vandal, fait en sorte que l’horizon d’Hydro-Qu\u00e9bec est, \u00e0 toutes fins utiles, \u00ab\u00a0bouch\u00e9\u00a0\u00bb:<\/p>\n

        \n
      • refus des autorit\u00e9s am\u00e9ricaines (New Hampshire) d’autoriser la construction d’une ligne de transport afin d’exporter l’\u00e9lectricit\u00e9 vers le march\u00e9 de New York<\/li>\n
      • refus (en devenir) des autorit\u00e9s (Vermont) d’octroyer un contrat d’exportation soumis par Hydro-Qu\u00e9bec, ayant plut\u00f4t privil\u00e9gi\u00e9 d’autres fournisseurs pour assurer les besoins futurs<\/li>\n
      • lancement d’activit\u00e9s de production d’\u00e9lectricit\u00e9 via la fili\u00e8re solaire… dans un contexte de surabondance d’\u00e9lectricit\u00e9 au Qu\u00e9bec<\/li>\n
      • construction de centrales au gaz naturel sur le territoire am\u00e9ricain d\u00fb \u00e0 la disponibilit\u00e9 et au faible prix du gaz naturel provenant des gisements de schiste… en comp\u00e9tition directe avec les activit\u00e9s d’exportation d’Hydro-Qu\u00e9bec<\/li>\n
      • mise en op\u00e9ration prochaine de nouvelles \u00e9oliennes 12 MW – avec un facteur de production de 60 % – am\u00e9nag\u00e9es\u00a0 le long des c\u00f4tes am\u00e9ricaines, permettant une production \u00e0 proximit\u00e9 des lieux de consommation tel Boston, New York,… et rendant les exportations d’Hydro-Qu\u00e9bec plus difficiles et moins comp\u00e9titives<\/li>\n
      • …<\/li>\n<\/ul>\n

         <\/p>\n

        Les avenues de solution pour assurer la croissance future d’Hydro-Qu\u00e9bec<\/h4>\n

        La croissance des revenus d’Hydro-Qu\u00e9bec ne passe certes pas par une augmentation de la consommation d’\u00e9lectricit\u00e9 au Qu\u00e9bec ni par des hausses de tarif \u00e0 l’encontre de ses clients r\u00e9sidentiels, commerciaux et industriels.<\/p>\n

        Par ailleurs, dans un contexte de ventes sur le march\u00e9 am\u00e9ricain soumises aux al\u00e9as du \u00ab\u00a0mach\u00e9 spot\u00a0\u00bb et tenant compte l’omnipr\u00e9sence de nouvelles centrales au gaz naturel \u00e0 faibles co\u00fbts de production, il y a fort \u00e0 parier qu’Hydro-Qu\u00e9bec ne puisse exporter les importantsvolumes d’\u00e9lectricit\u00e9 qu’elle a \u00e9t\u00e9 en mesure de r\u00e9aliser durant les derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n

        Ce qui doit amener les \u00e9lus \u00e0 opter pour deux solutions:<\/p>\n

          \n
        • abandonner toute ambition d’augmenter les revenus via les march\u00e9s d’exportation et se concentrer \u00e0 desservir le mach\u00e9 local uniquement<\/li>\n<\/ul>\n

          ou<\/p>\n

            \n
          • r\u00e9actualiser les activit\u00e9s internationales d’Hydro-Qu\u00e9bec et la doter du personnel comp\u00e9tent qui saura acqu\u00e9rir\/am\u00e9nager des actifs \u00e0 l’\u00e9tranger au b\u00e9n\u00e9fice du Qu\u00e9bec, comme le font les entreprises et financiers \u00e9tablis en France<\/li>\n<\/ul>\n

            Ce qui soul\u00e8ve la question suivante: les dirigeants en poste \u00e0 Hydro-Qu\u00e9bec ont-ils l’expertise et les comp\u00e9tences n\u00e9cessaires pour orienter, avec succ\u00e8s, Hydro-Qu\u00e9bec vers des activit\u00e9s \u00e0 l’international?<\/p>\n

             <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

            Une information relay\u00e9e dans le Financial Times fait \u00e9tat de la vente de 6 centrales hydro\u00e9lectriques, au Portugal, qui seront bient\u00f4t propri\u00e9t\u00e9s d’un groupe d’investisseurs fran\u00e7ais, soit Engie (ex-GDF Suez), Cr\u00e9dit Agricole Assurances et le fonds d’investissement Mirova-Natixis. Ces centrales \u00e9taient propri\u00e9t\u00e9 de Energias de Portugal (EDP), soit la soci\u00e9t\u00e9 d’\u00e9tat qui produit, transporte et…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6,5],"tags":[],"class_list":["post-2693","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie-finance","category-energie"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2693","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2693"}],"version-history":[{"count":15,"href":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2693\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2708,"href":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2693\/revisions\/2708"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2693"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2693"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.jeanmarcpelletier.net\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2693"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}