Alors que les milieux financiers et journalistiques ne font état que du programme de 2,2 T$ (2 200 milliards de $) adopté par le Congrès américain, un relevé plus exhaustif des programmes initiés par le gouvernement américain fait état d’engagements financiers (i.e. «dollars imprimés» pour des allocations, des prêts,…) autrement plus importants à ce jour.
Ainsi, dans le premier volet de son intervention dans l’économie américaine, le Congrès a adopté le «Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act (CARES)» lequel prévoit, à travers des allocations et des prêts, l’injection de liquidités à hauteur de 2 284 milliards de $ dans l’économie au bénéfice des PME, des résidents et des chômeurs affectés par des mises à pied et par des baisses de revenus. Mais un programme qui bénéficie largement au secteur financier, aux banques,…
Puis, dans un second volet de son intervention dans l’économie américaine, afin de permettre à la FED d’investir dans les obligations/actionnariat d’entreprises privées, le gouvernement américain a entériné la création de «Special Purpose Vehicles» par lesquels la Réserve fédérale, avec le concours du/sous la direction du «Department of Treasury», est autorisée à investir 2 000 milliards de $ dans le financement d’entreprises privées.
Ainsi, à travers des «artifices» créés de toute pièce pour faire face à l’hécatombe économique, une compilation sommaire établit ces déboursés et engagements à hauteur de 4 300 milliards de $.
Cela étant, tel qu’il était estimé à l’époque, ces liquidités n’ont pas été suffisantes pour répondre aux besoins immédiats de la crise économique.
Le financement destiné aux PME épuisé dès le 16 avril
Ainsi, dès le 16 avril, différents médias font état du fait que les 349 milliards de $ octroyés aux PME en vertu du programme «Paycheck Protection Program Lending Facility» seront épuisés alors que 1,1 million d’entreprises ont déposé des dossiers de support financier et que les besoins de financement dans ce secteur requièrent davantage de fonds.
Small Business Loan Funds Running Out With Congress Stalled – Bloomberg – 2020-04-14
C’est ainsi que, après moultes tractations, 300 milliards de $ de fonds additionnels ont été ajoutés en support aux PME à l’intérieur d’une enveloppe globale de 484 milliards de $ adoptée par le gouvernement.
Ce qui porte l’ensemble des contributions du programme CARES, du financement via les «SPV» et le programme CARES+ à 4 800 milliards de $ de fonds souscrits, à ce jour, pour endiguer l’hécatombe économique.
Du financement «nouveau» sollicité par d’autres acteurs du secteur des affaires
Comme il se doit, dans la mesure où plusieurs autres secteurs souffrent des effets de la crise économique, des «sollicitations» ont été déposées auprès du gouvernement afin que des fonds additionnels soient ajoutés aux fonds disponibles via les programmes CARES et CARES+ ou via les «SPV» à la discrétion de la FED.
Des allocations supplémentaires requises pour les besoins des familles
«The Internal Revenue Service processed more than 80 million stimulus payments on April 10 in a centerpiece of a $2.2 trillion effort to shore up the battered U.S. economy. Americans earning $75,000 or less, or $150,000 and below as a couple, are eligible for the full $1,200 payout per adult, plus $500 for each child under 17.
The impact of the checks will vary widely. For many — if not most — of those who have lost jobs or seen incomes plunge, the Economic Impact Payment, as it’s called, won’t cover expenses alone. At least 22 million Americans have filed jobless claims so far, and some who are still working have seen their wages cut.»
«Melanie Hayes and tens of millions of other Americans are asking the same question as stimulus checks begin to arrive: How do I prioritize spending a one-time relief payment that won’t be enough?
Hayes and her family will receive $3,400 — $1,200 apiece for herself and husband, Matt, and $500 for each of their two children. The plan was to use it to cover two months of mortgage payments on their house in Chesapeake, Virginia, where they own the Cutting Edge Cafe.
And that’s probably what we’re going to do,” Hayes, 33, said. “But then in the middle of all of this, Matt’s car finally died on us.”
«In Boxford, Mass., Amanda Bridge is struggling to figure it all out. Just before the pandemic, she moved the two children she was in the process of adopting to her parents’ farm where she also lives, thinking that what it has to offer — horses, goats, chickens and a donkey — would be the ideal family setting.
The stimulus money will fund “food, bills and entertainment” and possibly a kiddie pool as the weather gets warmer, said Bridge, 34, who’s still employed from home in her human-resources job.»
Et, selon les conclusions de la majorité des bénéficiaires de ces allocations:
«The truth is that for most Americans, he said, “it’s chump change in the long run.”»
At Kitchen Tables, Agonizing Over $1,200 That Won’t Be Enough – Bloomberg – 2020-04-17
Le financement court terme des entreprises via le «papier commercial» en panne
Un autre secteur qui sollicite un appui financier du gouvernement et de la FED est le secteur du «papier commercial», un secteur de funeste mémoire pour la Caisse de dépôt et placement du Québec…
Ainsi, il s’agit d’un mécanisme de financement court terme où des entreprises éprouvent des besoins de trésorerie additionnels à des moments «ponctuels» – versement des impôts, cotisations aux régimes de retraite,.. – hors de l’exercice des activités normales de l’entreprise.
Bref, selon les acteurs du secteur :
«“It’s a big deal. The CP market is essentially frozen,” said Mark Cabana, an interest rate strategist at BofA. “Everyone wants to shore up cash. Coronavirus is a big concern and it is creating big one-way flows in markets that banks are struggling to deal with. The Fed needs to come in and be the buyer.”»
En l’espèce, il s’agit d’un secteur où la FED pourrait être amnée à injecter des liquidités de 1 100 milliards de $, à terme.
Investors call for Fed help in ‘frozen’ commercial paper market – Financial Times – 2020-03-16
Les gestionnaires de fonds de couverture («Edge Funds») et autres firmes de courtage veulent financer les salaires de leurs employés via le programme «Paycheck Protection Program Lending Facility»
Très surprenant, même si ces firmes de courtage administrent des milliards de $ dans le secteur financier, dans la mesure où leurs activités ont diminué et qu’ils maintiennent en fonction du personnel sans affectations précises, ces entreprises souhaitent avoir accès au «Paycheck Protection Program» – 377 milliards de $ destiné aux PME pour le maintien des emplois actifs – afin de compenser les salaires versés à leurs employés, au motif qu’ils sont tout aussi essentiels à l’économie que le secteur de la restauration, du transport aérien, des entreprises manufacturières, des salons de coiffure,…
«Since early April, law firms have hosted Webinars and sent out alerts, and accounting firms have reached out to clients, all with the goal of explaining how they might be able to tap into the Paycheck Protection Program. The $349 billion package administered by the Small Business Administration provides loans to cover payroll, rent and utilities for up to eight weeks. The loans can convert to grants if recipients retain or rehire their workers.
The question of whether to partake in the program is dividing members of the money management community. Some traders have called it morally corrupt, while others insist they are small businesses — just like hair salons, restaurants and dry cleaners — that could use a helping hand after global markets tumbled and cost them money.»
Hedge Fund Managers Claiming Bailouts as Small Businesses – Bloomberg – 2020-04-14
Un mouvement de grève réclamant la suspension des loyers est en marche… accompagné éventuellement par la revendication des propriétaires pour des allocations gouvernementales
Une autre requête qui sera amenée au Congrès demandera l’adoption d’une réglementation suspendant le paiement des loyers durant la période de pandémie et son corollaire, une demande qui sera éventuellement présentée au gouvernement par les propriétaires pour obtenir des allocations en lieu et place des pertes locatives qui auront été encourues par ces derniers :
“When the coronavirus outbreak got bad in New York, the fallout in our community was also pretty instant,” Harlem-based teacher Shondrea Thornton says. Both of her roommates lost their jobs. Like most Americans, their savings cannot cover housing costs. “We’re a very working-class building,” she says. “People go to work to pay their bills. If they can’t work, or have an unexpectedly high bill—a medical bill or a mortuary bill, as people are experiencing— the whole thing comes crumbling down.”
The Covid-19 Rent Crisis Is Here – Wired – 2020-05-01
Conclusion
Bref, à n’en pas douter, on peut raisonnablement estimer qu’un nouveau programme CARES++ sera bientôt soumis au Congrès pour approbation…